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一、什么是操縱證券期貨交易價格罪？
　　操縱證券、期貨交易價格罪，是指以獲取不當(dāng)利益或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢或者濫用職權(quán)操縱市場，影響證券、期貨交易價格，制造證券、期貨市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券、期貨投資決定，擾亂證券、期貨市場秩序的行為。
二、操縱證券期貨交易價格罪的構(gòu)成要件有哪些？
　?。ㄒ唬┛腕w要件
　　本罪侵犯了國家證券管理制度和投資者的合法權(quán)益。為了保護證券、期貨市場中敏感的價格免受操縱和控制，使其準(zhǔn)確地根據(jù)投資市場供求關(guān)系和價值規(guī)律的法則運動，同時為投資者提供一個公平、誠實信用的投資場所，我國建立了證券、期貨交易操作制度。操縱證券交易價格的行為，會在市場上造成虛假的供求關(guān)系，并且將從根本上破壞投資者對證券市場的信任感。
　　本罪違反國家證券、期貨交易管理法規(guī)，即《證券法》等，破壞了金融秩序，嚴(yán)重擾亂了證券、期貨市場管理秩序。本罪侵犯的對象是各種證券、期貨，包括公司、企業(yè)債券、上市公司的股票，以及公司新股認(rèn)購證等。同時，操縱證券、期貨交易價格的行為使投資者的合法權(quán)益受到了損害。
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　　本罪在客觀方面表現(xiàn)為利用其資金、信息等優(yōu)勢或者濫用職權(quán)操縱市場，影響證券、期貨市場價格，制造證券、期貨市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券、期貨投資決定，擾亂證券、期貨市場秩序的行為，具體有以下幾種行為方式：
　　1、單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢，或者利用信息優(yōu)勢，聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券、期貨交易價格。前分為單獨連續(xù)買賣和通謀買賣。表現(xiàn)為資金大戶、持股或者持倉大戶利用其大量資金或者大量股票、期貨合約進行單獨或者通謀買賣，對某種股票、期貨合約連續(xù)以高價買進或者以低價賣出，以造成這種股票、期貨合約價格見漲見跌的假象，誘使他人錯誤地拋售或追漲，行為人自己則在價格暴漲階段將股票、期貨合約售出，在價格暴跌階段大量買入股票、期貨合約以獲取巨額利潤，使其他投資者遭受巨大損失。 .
2、與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券、期貨交易，或者相互買賣并不持有的證券，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量。這里包含兩種行為方式。一是虛買虛賣；二是買空賣空。虛買虛賣是指與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互買賣，但證券所有權(quán)并未真正發(fā)生轉(zhuǎn)移，一方事后要把證券返還給另一方。虛買虛賣又稱相對委托，實際上也應(yīng)包含于前文所述的通謀買賣之中。虛買虛賣的行為人雖然耗費一些傭金和稅費，但可造成某種證券、期貨交易活躍的假象，以此影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量，引誘跟風(fēng)炒作者上當(dāng)。買空賣空是指證券交易當(dāng)事人出售其并不持有的證券或者賣出自己并不持有的證券。買空賣空需以券商融資或融券為前提，故有些國家也稱之為信用交易或墊頭交易?？蛻魬{著自己的信譽，在可以辦理融資融券業(yè)務(wù)的公司開立戶頭后，即可向上述公司借得資金或股票參加交易。國外比較成熟的證券市場，政府允許一些證券機構(gòu)在嚴(yán)格、規(guī)范的管理之下經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，以作為激發(fā)證券市場的催化劑。因為買空賣空可為證券交易當(dāng)事人提供方便，增大獲利機會。但是，一旦股價預(yù)測失誤，買空賣空的行為人也會損失慘重。在我國，由于證券市場的發(fā)育還很不成熟，股票市場投機色彩甚濃，為了使證券市場趨于理性和秩序，國務(wù)院1993年發(fā)布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》及其他有關(guān)的證券交易管理辦法均明文規(guī)定股票交易必須是現(xiàn)貨交易，禁止信用交易或透支交易，也不允許任何機構(gòu)從事融資融券業(yè)務(wù)。然而近幾年透支交易在全國各地頻頻發(fā)生。從透支的具體情況來看，一是證券從業(yè)人員利用職務(wù)之便透支公司自有或者代為客戶保管的資金或股票進行炒作，二是一些大戶利用證券經(jīng)營機構(gòu)急于多創(chuàng)利潤心理，經(jīng)其同意，大肆進行透支交易。透支交易的目的都是為了在其時間內(nèi)獲得巨額利潤，但透支交易的行為人不是必然要對行情加以操縱。透支的結(jié)果確使行為人具備操縱市場的能力，但是，透支交易的目的并非都是為了操縱市場。
　　3、以自己為交易對象，進行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的自買自賣，或者以自己為交易對象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量。具體表現(xiàn)為同一公司或個人在證券交易所開設(shè)兩個或兩個似上的帳戶（本身即屬違規(guī)行為），以自己的不同帳戶在大致相同的時間內(nèi)進行價格或數(shù)量相近，方向相反的交易，買賣價格不是根據(jù)市場供求關(guān)系，而是由自己隨意決定，實際上證券所有權(quán)并未發(fā)生轉(zhuǎn)移。實施自買自賣的行為人也只是耗費一些傭金和稅費，但可以通過成交量的變化造成證券價格見漲見跌的跡象，誘導(dǎo)公眾投資者跟風(fēng)炒作，以達(dá)到高拋或低吸的目的。
　　4、以其他方式操縱證券、期貨交易價格。證券、期貨市場在我國尚屬起步階段，對其運行中產(chǎn)生的違法犯罪行為有一個復(fù)雜的認(rèn)識過程。操縱證券、期貨交易價格的行為究竟有多少表現(xiàn)形式，以后還將產(chǎn)生什么情形，目前還無法盡知。因此，本條用以其他方法操縱證券、期貨交易價格作了一個概括性的規(guī)定。所謂其他方法，我們認(rèn)為在現(xiàn)在看來應(yīng)該包括以下幾種情況：（1）利用職務(wù)便利抬高或者壓低證券、期貨交易價格。這種情況主要是指證券從業(yè)人員或者證券從業(yè)機構(gòu)為達(dá)到某種目的，利用手中掌握的接受委托、報價等職務(wù)便利，人為地以打時間差的方式，故意壓低或者抬高證券交易價格，強行買賣證券。在證券交易所，買賣雙方不直接見面，由電腦根據(jù)客戶的委托指令，按照時間、價格優(yōu)先的原則，將不特定的買賣雙方拼合成交。如證券經(jīng)營機構(gòu)或其從業(yè)人員違反這一原則，在報價、競價等環(huán)節(jié)中壓低或者抬高證券交易價格，該成交的不予成交，不該成交的得以成交，則會侵犯投資者的利益，情節(jié)嚴(yán)重的應(yīng)以犯罪論處。（2）扎空。扎空是指證券市場中某一操縱集團將某股票的流通吸納集中，致使賣空者除此集團外，已無其他來源補回股票，扎空集團借機操縱證券價格的方式。扎空可分操縱性扎空和自然性扎空。自然性扎空是由數(shù)個集團爭奪同一公司控股權(quán)時，股票價格因此上揚，不知情者開始賣空，最后遭到與操縱性扎空同樣的結(jié)果。自然性扎空不具有操縱證券交易價格的故意，不應(yīng)以犯罪論處；操縱性扎空情形嚴(yán)重的應(yīng)以犯罪論處。（3）封盤炒作。封盤炒作也叫利用漲跌停板制度炒作。這是一些實力大戶抬高或打壓股價的手段之一。漲跌停板制度是國家設(shè)立的在每一交易日內(nèi)每支股票允許漲跌的最大幅度。我國設(shè)立該制度的初衷本是為了抑制過度投機，防止股價暴漲暴跌，后來卻被一些不法分子為操縱市場情所利用。例如行為人為了達(dá)到拉高出貨的目的，在開盤時投人一定的資金買進，以漲停的價位封住盤口，造成多方攻勢凌厲的假象，然后利用持股者的惜售心理，吸引更多的買盤跟進后，自己則施展多翻空的手段，撤回買盤資金。